Morgan Stanley Securities (Morgan Stanley) đã chỉ ra trong báo cáo mới nhất của mình về "ngành công nghiệp bảng điều khiển LCD" rằng sau vài tháng điều chỉnh giá, ngành công nghiệp hội thảo cuối cùng đã tiếp cận tin tốt.Tại thị trường Trung Quốc lớn hơn, Morgan Stanley thích Innolux, LG Display và Boe, tất cả đều đưa ra xếp hạng "tốt hơn so với thị trường", trong khi AUO duy trì xếp hạng "trung lập".
Morgan Stanley đã chỉ ra rằng khi các nguyên tắc cơ bản công nghiệp chạm đáy, doanh số truyền hình ở Trung Quốc đại lục rất mạnh trong giai đoạn quảng bá ngày lễ tháng 10 và động lực bán hàng trong tuần đầu tiên của mùa quảng cáo Double 11 là tốt, một số nhà sản xuất bảng điều khiển được coi là tăng giá TV TVGiá bảng điều khiển vào cuối quý IV.Ngoài ra, động lực của dự trữ trong Tết Nguyên đán cũng có thể trở nên mạnh mẽ hơn.
Về mặt các bảng TV, xu hướng giá hiện tại phù hợp với kỳ vọng trước đây của Morgan Stanley, đó là giá sản phẩm chính thống sẽ vẫn ở mức tháng 9 và sẽ tiếp tục cho đến cuối năm.Morgan Stanley ước tính rằng giá sẽ giảm nhẹ trong quý IV trong năm nay so với quý trước, với sự giảm hàng quý của các chữ số thấp, tương tự như mức giảm 3% hàng quý trong quý ba.
Đối với các bảng điều khiển (màn hình và máy tính xách tay), giá vẫn không thay đổi trong nửa đầu tháng 11, với máy tính xách tay bị giảm nhẹ 0,2% và theo dõi giảm nhẹ 0,1%, phản ánh các nhà cung cấp duy trì kỷ luật để đối phó với việc đối phó với sự thay đổimùa.Morgan Stanley duy trì kỳ vọng ban đầu rằng giá sẽ vẫn ở mức hiện tại trong các quý tới.Morgan Stanley tin rằng giá bảng điều khiển sẽ vẫn không thay đổi trong quý IV, thấp hơn một chút so với mức tăng hàng quý trong quý ba.
Trong số hai người chơi chính trong thị trường chứng khoán Đài Loan, Morgan Stanley lạc quan hơn về Innolux, tập trung vào đánh giá rẻ hơn và được hưởng lợi tốt hơn từ động lực tăng trưởng của hàng hóa.Dựa trên lợi nhuận ước tính của Innolux cho năm 2025, Morgan Stanley đã đặt giá mục tiêu là 19,5 đô la NT, với tỷ lệ cổ phiếu trên vốn chủ sở hữu là 0,7 lần, cao hơn 0,5 lần so với mức trung bình của chu kỳ trung bình.
Đối với AUO, mặc dù nó cũng có thể được hưởng lợi từ việc cải thiện triển vọng của ngành, giá cổ phiếu của nó đã cao và tỷ lệ doanh thu của bảng điều khiển trong nửa đầu năm chỉ là 20-25%, thấp hơn 35-40 của Innolux 35-40%.Do đó, Morgan Stanley đưa ra tỷ lệ "trung lập" với giá mục tiêu là 17 đô la NT, dựa trên dự báo lợi nhuận năm 2025, đưa ra tỷ lệ tài sản ròng là 0,8 lần.
Ngoài ra, Morgan Stanley cũng có một triển vọng tích cực về nhà sản xuất Trình điều khiển Panel (DDIC) Novatek, cho nó xếp hạng "tốt hơn so với thị trường".Người ta ước tính rằng Novatek sẽ được hưởng lợi từ việc cắt giảm chi phí để ổn định tỷ suất lợi nhuận gộp, thị trường tiềm năng mới do Samsung Display mang lại và động lực tăng trưởng trong điện thoại thông minh có thể gập lại.Hơn nữa, sự ổn định của giá bảng cũng có lợi cho sự ổn định của giá DDIC.
